Mitos fiscales de Malta Parte 1: El inversor particular en Malta

En el transcurso de los últimos meses y años, he visto cómo Malta ha ganado una enorme popularidad como lugar para vivir y trabajar. En el despacho asesoramos a cada vez más clientes que deciden mudarse a la isla y establecer aquí una Malta Limited, algo que personalmente me alegra mucho. Las motivaciones para venir a Malta son variadas, pero no nos engañemos: los aspectos fiscales son un factor decisivo, como en cualquier proceso de emigración. Al fin y al cabo, si uno se estructura correctamente, puede beneficiarse de ventajas muy interesantes.

El estatus Non-Dom y el Remittance Basis: Conceptos clave

A menudo —ya sea en reuniones presenciales o por teléfono— me encuentro con planteamientos que, sinceramente, son una aventura desde el punto de vista fiscal, por no decir directamente ilegales o, en el mejor de los casos, obsoletos. Especialmente entre aquellos que se mudan a Malta, el estatus de "Non-Dom" (no domiciliado) y el principio de "Remittance Basis" juegan un papel protagonista, pero desgraciadamente suelen ir acompañados de graves errores de interpretación sobre lo que permite la normativa fiscal nacional e internacional.

La definición de "Income" en Malta es crucial

El estatus Non-Dom y el Remittance Basis suenan fantásticos sobre el papel: "No pago impuestos sobre el dinero que no transfiero a Malta". Sin embargo, hay un matiz fundamental en la interpretación maltesa de la palabra INGRESOS (Income). La ley fiscal maltesa establece literalmente que uno tributará por los ingresos "received in / remitted to Malta, and on any income arising in Malta".

La clave está en esa segunda parte: "income arising in Malta" (ingresos generados en Malta). Durante las próximas semanas quiero desmontar las deducciones erróneas —o mitos— más comunes que surgen de no entender bien este concepto.

Mito 1: El inversor particular (o el trader desde casa)

Imaginemos a un inversor particular con una cuenta de inversión bien surtida fuera de Malta, por ejemplo en el Reino Unido o en una jurisdicción offshore. Este inversor decide no transferir sus ganancias a su cuenta personal en Malta.

¿Funciona esto? Puede funcionar en casos excepcionales: por ejemplo, si la inversión no es parte de una "cartera de inversión" activa, sino que se trata, digamos, del 50% de las acciones de una empresa que el inversor ayudó a construir y que mantiene desde hace 5 años.

Pero en mi experiencia, en la mayoría de los casos estamos hablando de una cuenta de bróker con la que el inversor compra y vende con cierta regularidad, observa y analiza el mercado, entra y sale de posiciones, etc. Al hacer esto, el inversor se convierte, probablemente sin saberlo, en un gestor patrimonial profesional.

Desde el punto de vista fiscal, esto significa que sus ingresos se consideran "generados en Malta" (arising in Malta) porque la gestión —el trabajo intelectual y la ejecución— se realiza físicamente desde la isla. Que el dinero haya entrado físicamente en Malta o no es irrelevante; la Hacienda maltesa asume que el ingreso ya está "aquí" porque se generó aquí.

Por tanto, este inversor debería haber registrado una actividad económica y pagar impuestos en Malta. Tiene dos opciones:

1. Como autónomo (Self-employed): Tributando al tipo progresivo del IRPF maltés, que llega hasta el 35%.
2. A través de una Malta Limited: Fiscalmente, en la mayoría de las constelaciones, la Limited es mucho más eficiente (con un tipo efectivo del 5%) que actuar como persona física, aunque siempre hay que analizar el factor coste-beneficio. Una estructura societaria conlleva contabilidad y costes de gestión que un autónomo no tiene.

Lo que es indiscutible es que existe una actividad comercial. El derecho fiscal maltés utiliza el concepto de los "Badges of Trade" (insignias o distintivos de comercio) para definir esta comercialidad. Son una serie de indicadores que, según cómo una persona gana su dinero, se "adhieren" a ella. Si cumples con uno o varios de estos criterios, se asume que hay actividad comercial. Aquí os dejo un enlace de la ACCA (Association of Chartered Certified Accountants) que lo explica en detalle.

El CRS permite el intercambio de datos también en Malta

Esta norma no es nueva. Seguramente hay muchos inversores particulares operando así que no han declarado nada y que, hasta ahora, no han tenido problemas. Es posible que la Agencia Tributaria de Malta no lo supiera o no tuviera recursos suficientes para investigarlo eficazmente.

Pero cuidado: con la implementación del intercambio automático de información (CRS), las autoridades fiscales maltesas reciben los datos de todas las cuentas, incluidas las de inversión o brókers extranjeros, directamente en bandeja. Es muy probable que empiecen a investigar estos casos con lupa.

Además, los estados intercambian datos entre sí. Me puedo imaginar perfectamente que las haciendas extranjeras (como la alemana o la española, que suelen tener más recursos e iniciativa) alerten a sus colegas malteses de que un contribuyente residente en Malta está claramente realizando una actividad comercial, pero que no consta la correspondiente tributación en la isla.

La gestión patrimonial debe estructurarse con una empresa en Malta

Si sabes que tu actividad encaja en la definición de gestión patrimonial comercial (trading activo), mi recomendación es clara: constituye una sociedad desde el principio y benefíciate de los tipos impositivos efectivos reducidos. Si se estructura bien, pagarás mucho menos que el tipo máximo del 35% que te correspondería como persona física.

Y lo más importante: esto no se puede arreglar con carácter retroactivo. Una vez que el año fiscal ha pasado, el daño está hecho. Por cierto, este principio de "gestión vs. inversión pasiva" se aplica de manera muy similar en el Reino Unido, Irlanda y Suiza.

Si te encuentras en esta situación o estás planeando mudarte, estaré encantado de asesorarte sobre cómo configurar correctamente tu Malta Limited y tu residencia.